TL;DR：
亚马逊正以前所未有的1250亿美元年度开支，将商业重心从零售天平转向AI算力竞赛。在裁员重塑文化与巨额投资基建的并行中，CEO安迪·贾西试图证明，只要变现速度跑赢电力容量的扩张，这场关于“世界最大初创公司”的实验便能维持其高达2000亿美元的订单积压。
如果说数据是数字经济时代的石油，那么亚马逊（Amazon）正试图把自己变成全球最大的炼油厂、油轮船队以及加油站。在西雅图这家巨头的最新账本上，资本开支的数字已经膨胀到了令投资者眩晕的程度：2025年，亚马逊计划砸下约1250亿美元1。这个数字不仅足以买下数个标普500指数中的蓝筹股公司，更向外界传递了一个近乎偏执的信号——在人工智能的军备竞赛中，亚马逊不打算保留一颗子弹。
然而，华尔街的反应却如同在西雅图阴雨天里等待外卖的顾客：既期待那份名为“高增长”的大餐，又对高昂的递送费感到焦虑。尽管去年假日季财报表现强劲，但当投资者看到那如摩天大楼般耸立的资本开支曲线时，肌肉记忆般的谨慎还是让他们心头一紧。在他们看来，亚马逊正试图在高速公路上更换引擎——一边裁减数万名白领员工以节省18亿美元的支出，一边将数倍于此的现金填进AI数据中心的无底洞。
算力即权力：变现速度的生死时速
对于外界关于产能过剩的质疑，亚马逊现任掌舵人安迪·贾西（Andy Jassy）的表现就像是一位对自家引擎极度自信的赛车手。他的逻辑简单而粗暴：“我们增加产能有多快，变现就有多快。”1 这并非盲目自信。亚马逊云服务（AWS）在去年第三季度的营收增速重回20%，年化收入已攀升至1320亿美元1。更让竞争对手眼红的是，其积压订单已增长至2000亿美元1。这意味着，亚马逊不是在盲目地修路，而是在面对一眼望不到头的堵塞车流时，拼命地拓宽车道。
为了支撑这些需求，亚马逊正在变成一家“电力巨头”。在过去的12个月里，公司新增了超过3.8吉瓦的电力容量，这比任何其他云服务商都要多1。贾西的目标更显狂妄：到2027年，AWS的总电力容量将比2022年翻两番。在这种规模的博弈中，算力不再仅仅是技术指标，而是一种类似于主权国家能源储备的战略资源。
硅片独立：从英伟达的税收中突围
在AI基建的派对上，英伟达（Nvidia）无疑是那个收取最高门票的保安。亚马逊虽然依然大方地向黄仁勋支付“过路费”，称其与英伟达的关系“非常深厚”，但背地里却在磨砺自己的“绣春刀”。亚马逊推出的自研芯片Trainium 2不仅已成为一项“年收入数十亿美元”的业务，其季度环比增速更达到了惊人的150%1。
这一策略的精妙之处在于成本。Trainium系列芯片声称能提供比主流GPU高出**30%至40%**的性价比1。对于像Anthropic这样正计划在包含100万片芯片的集群上训练下一代模型的AI新锐来说，这种成本优势足以决定其盈亏平衡点的到来。通过这种“两条腿走路”的方式，亚马逊既保证了当下的计算供给，又在长远上试图削弱芯片巨头的议价权，将原本属于硅谷硬件商的利润重新收纳进西雅图的口袋。
文化阵痛：全球最大“初创公司”的代价
然而，在宏大的基建蓝图之下，是组织内部的剧烈震动。亚马逊近期支付了高达18亿美元的遣散费，裁撤了约10%的白领岗位1。贾西将其解读为一场“重塑初创公司文化”的革命。这种修辞充满了英式幽默般的冷酷：通过减少管理层级和消除官僚主义，让这个拥有超过150万名员工的巨兽能够像车库里的少年一样快速行动。
- 零售业务的AI渗透：AI助手Rufus已覆盖2.5亿用户，将购买转化率提升了60%1。
- 物流效率的重塑：通过AI驱动的当日送达服务，亚马逊在生鲜领域正成为美国前三大零售商。
- 广告业务的加速：22%的同比增长证明，精准的算法依然是吸引营销预算的最佳磁铁1。
这场豪赌的风险在于，当AI的泡沫从概念转向营收时，亚马逊能否保持其极高的资本回报率。目前来看，AWS的强势回归为贾西赢得了呼吸的空间。但在一个连电力供应都成为瓶颈的时代，亚马逊不仅是在与谷歌、微软竞争，更是在与物理定律和股东的耐心赛跑。如果亚马逊能够成功将这千亿投资转化为无处不在的数字基建，那么今天的焦虑将不过是明日帝国基石下的几声蝉鸣。