理想的进化论：从“移动客厅”到“硅基家人”

TL;DR：

理想汽车在业绩录得首度亏损的十字路口，选择通过重组研发架构、全线“梭哈”具身智能与人形机器人来实现战略升维。这不仅是一场试图摆脱电动车同质化内卷的“技术远征”，更是一场以未来十年生存权为赌注的高风险资本豪赌。

如果说过去四年的理想汽车是靠“冰箱、彩电、大沙发”在新能源红海中摆出了一张安稳的卧榻，那么现在的李想正试图给这张卧榻装上大脑与四肢。在刚过去的2025年第三季度，理想汽车交出了一份令投资者眉头紧锁的答卷：营收同比下滑36.2%，净亏损达6.25亿元¹。当“奶爸车”的红利被华为与零跑等追赶者稀释殆尽，理想的掌门人决定不再纠结于物理世界的参数竞争，而是投向了一个更具科幻色彩的愿景——“硅基家人”。

财务失血下的“升维”突围

李想的焦虑并非无端，而是源于一种“中等规模陷阱”的商业幽闭感。当增程技术不再是护城河，理想发现自己正深陷于一场毫无美感的价格肉搏战中。为了打破这种僵局，理想在2026年初启动了堪称“伤筋动骨”的组织变革。原有的自动驾驶部门被彻底打散，取而代之的是基座模型、软件本体与硬件本体三大团队²。

这种调整的逻辑在于，李想不再将汽车视为单纯的交通工具，而是将其定义为“具身智能”的一种形态。换言之，车只是一个长了四个轮子的机器人。基座模型团队负责打造“大脑”，由詹锟统筹VLA（视觉-语言-行动）模型与自研M100芯片的协同；而由智能驾驶灵魂人物郎咸朋领衔的人形机器人团队，则预示着理想正试图将其在智驾领域积累的感知与决策能力，横向迁移至更复杂的非结构化场景中³。

复制马斯克的“三位一体”？

在这场变革中，理想的背影看上去越来越像底特律与硅谷的混血儿特斯拉。通过将智能座舱（MindGPT）与智能驾驶（AD Max）合并为统一的软件本体⁴，理想正试图构建一套类似特斯拉FSD与Grok相互融合的垂直体系。正如小鹏汽车近期将智驾与智舱合并为“通用智能中心”一样，头部的中国造车势力达成了一个共识：未来的竞争不再是模块化的比拼，而是全栈AI体系的对撞⁵。

然而，这种“升维”并非免费的午餐。特斯拉之所以能挥霍百亿美金在Optimus人形机器人上，是因为其全球销量提供了源源不断的现金奶牛。相比之下，理想在2025年仅完成了40.63万辆的交付，远低于64万辆的原定目标¹。在主业失血的情况下，同时开辟基座模型、芯片、操作系统和人形机器人四条战线，无异于在波涛汹涌的海面上，一边堵漏一边改建核动力引擎。这种“逆周期押注”虽然充满了英伦式的英雄主义色彩，但在资本市场眼中，其风险边际已然紧绷。

孤注一掷的“最后窗口”

李想将2026年定为AI头部公司上车的“最后一年”³。这种紧迫感反映在公司对低效门店的关停与对AI眼镜、工厂机器人等“泛机器人”生态的加速布局上。对于理想而言，具身智能不仅是技术的终点，更是估值的“救命稻草”。在新能源车市溢价回归平庸的当下，只有披上“通用人工智能实体化”的外衣，才能在资本市场上维持昂贵的市盈率。

技术复用的故事听起来极具诱惑：汽车与机器人的供应链重合度超过60%，电机、传感器与算法似乎可以无缝平移⁵。但正如一位机器人产业人士所言，从“控制底盘”到“拧开瓶盖”的跃迁，其复杂度不亚于从攀爬梯子到登月。理想能否在2028年如约落地L4级自动驾驶并跑通“硅基生命”的商业逻辑，不仅取决于其代码的厚度，更取决于其现金储备的硬度。在这场通往具身智能的窄路上，理想已经撤掉了所有的路标，押上了全部的筹码，正如李想本人所坚信的——在AI这个赢家通吃的领域，如果不成为先驱，就只能成为背景。

引用

• 理想汽车
• 具身智能
• 人形机器人
• 资本配置
• 商业模式转型