月之暗面：在硅谷的后院悄然点火

TL;DR：

当国内巨头仍陷于“烧钱买流量”的红海泥潭时，月之暗面（Kimi）已通过开源转向与Agent化策略实现了海外收入对国内的反超。这种“Anthropic+Manus”的双重路径，标志着中国AI公司正从单纯的参数竞赛转向以生产力为核心的全球化商业变现。

2026年初的中国互联网，仿佛回到了那个滴滴与优步肉搏的蛮荒时代。腾讯与阿里正忙着向大众撒出数十亿人民币的现金红包，试图在春节这个消费节点，用最原始的“买路财”方式为自家的AI应用换取一点社交平台的谈资。然而，当这些互联网老兵还在为“国民级入口”打得头破血流时，月之暗面（Moonshot AI）旗下的Kimi却选择在寂静处点火。

这家曾以“长文本”成名的独角兽，刚刚向投资者递交了一份令人意外的成绩单：其海外收入已正式超越国内市场。¹ 在资本市场对AI商业化前景感到焦虑的当下，Kimi不仅没有陷入低水平的流量竞争，反而凭借K2.5模型的发布，让全球付费用户规模翻了四倍。这种“墙内开花墙外香”的叙事，揭示了中国AI出海从“寻找溢出效应”到“战略重心前移”的范式转移。

烧钱的诱惑与开源的倒戈

在硅谷的精英们热衷于讨论Scaling Law的极限时，中国的巨头们更擅长利用人口红利进行“地毯式轰炸”。腾讯元宝与阿里千问的数十亿补贴，本质上是对大众注意力的昂贵租借。然而，月之暗面总裁张予彤的复盘却流露出一种难得的清醒：相比于在国内红海中为了几个百分点的日活指标（DAU）而透支现金，全球市场才是衡量模型真正价值的度量衡。²

Kimi在2025年做出的最关键决定，或许是从闭源转向开源。通过采用MIT开源协议并兼容OpenAI的API，Kimi成功地在海外开发者社区建立了一种“低门槛的亲和力”。在Reddit的r/LocalLLaMA板块，Kimi不是一个面目模糊的中国大厂产品，而是一个能与社区对话、通过核心工程师IP驱动口碑的“技术同盟者”。¹ 这种策略的高明之处在于，它巧妙地绕开了地缘政治的冰冷围墙，通过技术普惠完成了品牌的软着陆。

生产力：从对话框到执行者

如果说国内市场的AI竞争还停留在“谁更会写对联”的文学创作阶段，那么Kimi在海外的突围则精准地踩中了“AI Agent（智能体）”的步点。杨植麟提出的“Anthropic+Manus”战略，实际上是在构建双重壁垒：一方面通过Kimi K2/K3系列对标Anthropic，追求基础模型的逻辑上限；另一方面则通过OK Computer等智能体助手，切入数据分析、网站开发等高价值的生产力环节。³

这种转型在数据上得到了有力支撑。在OpenRouter的一周总榜中，Kimi K2.5的Token消耗量一度超越了谷歌的Gemini 3和Anthropic的Claude 4.5。¹ 这种繁荣并非建立在无意义的闲聊之上，而是源于API调用背后的商业刚需。当AI不再只是一个偶尔出错的聊天伴侣，而是一个能够闭环处理复杂链路的“数字员工”时，海外用户那早已被SaaS教育成熟的付费意愿，便自然而然地转化为了财务报表上的营收。

资本的耐心与AGI的入场券

2025年底完成的5亿美元C轮融资，让月之暗面的估值推升至43亿美元。⁴ 在现金储备超过100亿元的情况下，杨植麟喊出了“短期不以IPO为目标”的口号。⁵ 在《经济学人》看来，这种“不着急”是一种奢侈，也是一种深思熟虑的战略选择。在AI领域，IPO往往意味着必须屈服于季度财报的短期压力，而AGI的征途需要的是近乎偏执的长期投入。

Kimi目前的策略更像是“效率驱动的游击战”。张予彤曾提到，公司仅用了美国顶级实验室**1%**的资源就训练出了对标模型。² 这种极端的资本配置效率，在算力资源受限的大背景下，不仅是生存技能，更是核心竞争力。

当然，Kimi的全球化路径并非坦途。Manus“上岸”Meta的案例固然诱人，但对于月之暗面这样拥有独立AGI野心的公司来说，被并购或许只是Plan B。它真正的挑战在于，能否在保持现有组织敏捷性的同时，在巴西、韩国等新兴市场建立起深度的本地化生态。¹ 当中国AI公司不再只是硅谷定义的“模仿者”，而是能够在生产力工具领域定义新规则时，这场关于智能的竞赛，才真正进入了下半场。

引用

• 月之暗面
• AI出海
• 商业化变现
• 生产力工具
• 风险投资