02-18日报|估值如火，安全如冰：AI时代的“兴登堡”会提前降临吗？

温故智新AIGC实验室

今天是2026年02月18日。

我们正处在一个逻辑极度分裂的早晨：智谱与MiniMax在港股的狂欢让“六小虎”变成了身价千亿的“金虎”，莫迪在新德里用梵语编制着AI主权的迷梦；但与此同时，牛津的伍尔德里奇教授却在故纸堆里听到了“兴登堡号”起火前最后的嘶鸣。这是一场火山口上的探戈，每一份估值的飙升，都在测试人类治理韧性的极限。

今日速览

  • 安全赤字：顶级学者发出“兴登堡”预警，直指硅谷“先发布后修补”的信条正在透支公众信任。
  • 估值炼金术：中国AI初创公司估值重塑，月之暗面突破100亿美元大关，资本在焦虑中完成“空中加油”。
  • 防御范式转移：谷歌提出“全栈韧性”观，标志着网络安全正式进入“以AI对垒AI”的免疫系统时代。
  • 南方觉醒：印度试图通过AI影响力峰会重构全球治理规则，美中双雄之外的“第三极”初见雏形。

[迈克尔·伍尔德里奇：在AI的“兴登堡时刻”到来前，他想拉住疯狂的缰绳]

【AI内参·锐评】 别被硅谷的PPT骗了，我们正坐在满载氢气的AI飞艇上，却忙着给窗帘绣花。

【事实速览】 牛津大学计算机科学教授迈克尔·伍尔德里奇发出严厉警告，称当前的AI竞赛正处于“兴登堡时刻”边缘。由于极度的商业竞争压力，科技巨头正在未经充分验证的情况下将AI推向金融、交通等核心基础设施。他指出，这种“先发布，后修补”的硅谷传统，在算法产生不可预见的“突现行为”时可能引发系统性灾难，导致公众信心的断裂式崩塌。他呼吁从行业自律转向强制性的“负责任减速”与严格审计。

【开发者必读】： 开发者不应只是代码的搬运工，而应成为“逻辑的安检员”。伍尔德里奇提到的**“突现行为”是多智能体系统的必然产物。在追求模型参数量级的提升时，如果缺乏“安全带”式（刹车机制）的底层设计**，开发者实际上是在亲手制造一个自己无法理解、更无法控制的黑盒。

【我们在想】： 当利润的增速远超人类理解复杂系统的速度，这种所谓的“创新”究竟是文明的进化，还是向深渊的加速？

【信息来源】

[险企的“数字大脑”：AIG与算法编排的艺术]

【AI内参·锐评】 保险公司的“数字大脑”不是在分担风险，而是在用更高级的黑盒去掩盖风险。

【事实速览】 保险巨头AIG（美国国际集团）在投资者日展示了其最新的技术路径：通过**“智能体AI（Agentic AI）”与“编排层（Orchestration Layer）”**重构核保与理赔流程。这套系统不再是简单的客服助手，而是具备决策能力的“数字指挥家”。这一转型旨在通过提升通量和降低成本建立新的竞争壁垒，但同时也引发了监管机构对其“自动拒绝保单”等潜在风险的密切关注。

【弦外之音】： 这预示着传统行业正从“AI+”转向**“AI Core”。AIG此举的本质是风险定价权的移交**。当算法开始自主解读法律条款并决定谁能获得保障时，保险精算师这一职业的身份正面临从“判断者”到“算法审计员”的剧烈坍塌。

【我们在想】： 如果AI在处理下一次系统性金融风险时产生“幻觉”，谁来为一家“自动驾驶”的保险巨头买单？

【信息来源】

[数字防线的守望者：肯特·沃克与2026年的“全栈式”AI韧性]

【AI内参·锐评】 在AI武装的工业化黑客面前，传统的“防火墙”就像冷兵器时代的木盾，可笑且无力。

【事实速览】 在2026年慕尼黑安全会议上，谷歌全球事务总裁肯特·沃克阐述了**“全栈式AI驱动安全”**的新范式。面对攻击者已经全面拥抱AI实现的“工业级”威胁，沃克提出了三大支柱：智能体化运营中心（Agentic SOC）、身份即边界、以及持续验证的免疫机制。他强调，防御方必须实现从静态防护向“以AI对垒AI”的动态韧性转型。

【背景与动机】： 这不仅是技术分享，更是谷歌在全球安全叙事权上的战略卡位。通过定义“韧性”，谷歌试图将其AICP平台转化为全球数字基础设施的“免疫血液”，从而在对抗地缘政治网络间谍活动中，确立自己作为“规则制定者”的地位。

【我们在想】： 当防御和攻击都由微秒级反应的AI接管，人类是否彻底沦为数字战场上只能事后复盘的旁观者？

【信息来源】

[月球引力与金钱黑洞：中国AI“六小虎”的估值炼金术]

【AI内参·锐评】 滚动融资不是在“空中加油”，而是在巨头的阴影里用金子筑堤坝，防止潮水退去后的赤身裸体。

【事实速览】 随着智谱AI与MiniMax在港股成功IPO并创下逾2000亿港元的市值，中国大模型赛道迎来了“价值锚定”时刻。月之暗面（Moonshot AI）凭借Kimi模型的长文本优势，在两个月内将估值推升至100亿-120亿美元的高位。然而，面对字节跳动、阿里等巨头动辄千亿级的资本开支和补贴大战，初创公司正深陷“滚动融资”的被动螺旋，必须通过不断的资金注入来维持研发的高周转。

【投资者必读】： 这是一场关于**“技术代差”**的生死博弈。对于月之暗面而言，百亿估值既是光环也是枷锁。投资者必须清醒意识到：如果K3系列模型不能在2026年下半年实现对开源模型和巨头模型的压倒性突破，这张高杠杆期权将面临残酷的价值重估。

【我们在想】： “六小虎”时代的谢幕，究竟是中国AI商业化的成功，还是在巨头生态系统彻底吞噬前的最后回光返照？

【信息来源】

[硅谷大佬集体“奔县”新德里：AI版“万隆会议”开幕]

【AI内参·锐评】 莫迪在练AI瑜伽，硅谷大佬在捞流量下沉，所谓的“全球南方”不过是算法殖民的新疆土。

【事实速览】 2026年AI影响力峰会在新德里开幕，莫迪政府试图确立印度作为“全球南方”AI领袖的地位。印度提出了基于梵语概念的治理框架，并邀请了包括中国在内的全球巨头参会。尽管愿景宏大，但印度面临12.5亿美元专项预算与沙特、美中巨额投入之间的巨大差距，以及严重的人才外流和算力瓶颈。

【未来展望】： 印度将凭借其庞大的数据规模和低成本优势，成为全球AI实验的**“最大下沉市场”**。但只要算力霸权和核心算法仍掌握在硅谷和中关村手中，印度的“三大纲宗”治理框架极可能沦为一场华丽的政治修辞。

【我们在想】： 当“数据主权”遇到“算法无国界”，全球南方国家真的能从AI的饭桌上抢到主位，还是仅仅提供原材料的数字佃农？

【信息来源】

【结语】 当AIG的算法在深夜自动批复保单，当月之暗面在资本围猎中寻找K3的突破口，当沃克在慕尼黑谈论免疫系统，我们必须承认：AI已经不再是一个工具，而是一个正在自我膨胀的新世界。但请记住伍尔德里奇的那盏红灯——在这个追求“毫秒级决策”的狂热时代，我们最稀缺的，往往是那慢下来思考的一秒钟。