当前AI投资正从技术层向基础层和应用层分化，资本回归理性，从追逐大模型参数转向关注商业化落地。技术层已是巨头主导的棋局，而基础层的“卖水人”如算力芯片提供商，则凭借高壁垒和确定性需求赚得盆满钵满。应用层，特别是具身智能、低空经济和AR等领域，成为当下投资机构的“热闹竞技场”，但商业化落地能力将是穿越周期的关键。

当前AI竞争格局正演变为多元化路径的深度较量，特斯拉以具身智能和现实世界数据为基石，英伟达通过算力基础设施和高效芯片赋能全行业，而谷歌则在通用AI和科学发现领域深耕。这场深刻变革不仅重塑了技术、商业和生态系统，更预示着未来AI将对人类文明进程产生多维度的深远影响。

Arm推出的创新GPU“神经技术”将AI加速器深度集成到移动GPU中，通过如神经超级采样等技术，能够将移动游戏图形工作负载减半，实现媲美桌面级的画质和帧率。这项突破不仅将引领“AI原生”手游的普及，重塑移动游戏体验的边界，更代表着边缘AI在消费级硬件上实现效率与性能的协同飞跃，预示着未来移动计算设备将成为更强大的“超感官”智能终端。

中国正以其独特的“实用主义AI”路径，在全球AI遭遇数据、算力瓶颈之际实现破局。通过DeepSeek-V3等算法创新大幅降低大模型成本、多元化布局本土芯片与前沿计算技术，以及将AI深度融入实体经济和广泛的场景应用，中国不仅推动了AI技术的普惠化，更在全球治理中展现了开放协作的姿态，引领着一场由东方驱动的AI新范式变革，重塑全球AI竞争格局。

AI行业进入深水区，技术突破与落地挑战并存，多方势力竞逐未来定义权。